10월 27일 시장동향

# 10월 27일 시장 동향

1) 미국 증시 동향

- 다우존스: 52,361.58 (+146.42, +0.28%)
- S&P 500: 7,676.77 (+53.09, +0.70%)
- 나스닥: 26,169.38 (+214.04, +0.82%)
- 러셀 2000: 2,786.42 (+10.52, +0.38%)

[앤트로픽 S-1 공개에 AI 반도체 주도 상승, 메타 증자와 FOMC 경계에 상승폭 축소]

- 장 전 앤트로픽이 나스닥 상장을 위한 S-1을 공개하고 상반기 매출 162.9억 달러, 2분기 첫 영업이익, 구글·아마존·브로드컴·MSFT를 상대로 한 대규모 컴퓨트 약정이 드러나자 AI 수요가 실제 매출로 이어지고 있다는 평가가 확산됨. 여기에 스페이스X가 아폴로와 약 400억 달러 규모 GPU 금융리스 약정을 발표하고, 이란·사우디·파키스탄·튀르키예의 안보 협상 소식에 국제유가가 내리면서 3대 지수는 상승 출발. 반도체 지수가 장중 3% 넘게 오르고 테슬라가 바클레이스의 투자의견 상향에 6% 가까이 급등하자, S&P500은 장중 1% 올라 10월 2일 이후 최대 장중 상승폭을 기록. 다만 메타가 최대 950억 달러 규모의 주식 조달 계획을 밝히며 AI 투자 재원 부담이 다시 부각됨. 2년물 국채 입찰 수요 부진과 이번 주 FOMC·빅테크 실적을 앞둔 경계감까지 겹치며 오후 들어 상승폭을 줄였고, 다우는 0.28% 상승에 그친 반면 나스닥은 0.82% 상승 마감.

- 업종별로는 기술 업종이 1.5% 오르며 지수를 이끌었고 산업재와 임의소비재도 1% 넘게 상승. 반면 통신 업종은 1.42% 하락했는데, 버라이즌은 3분기 조정 EPS가 예상을 웃돌고 연간 가이던스도 올렸지만 스타링크와의 경쟁 우려에 장중 3% 가까이 밀림. AI 안에서도 차별화가 진행됨. 반도체 지수가 2.82%, 메모리 지수가 2.9% 오르는 동안 세일즈포스·서비스나우 등 기업용 소프트웨어는 오라클의 AI 에이전트 앱 발표와 반도체로의 수급 쏠림에 약세. 룰라 대통령의 재선에 브라질 증시가 13.9% 폭락하며 6년여 만에 서킷브레이커가 발동했고, iShares 브라질 ETF가 19.82% 급락하는 등 신흥국 증시는 7월 이후 최저로 밀림. 고유가 부담 속에 제트블루는 사상 최저치로 떨어졌고, 인스타카트는 도어대시와 인수 막바지 협상 중이라는 WSJ 보도에 7.87% 급등.

- 대형 기술주: 앤트로픽 S-1에서 컴퓨트 약정이 확인된 엔비디아와 MSFT는 강세를 보였고, 증자를 발표한 메타와 실적을 앞둔 알파벳, 신제품 품질 논란이 불거진 애플은 약세.

@ 엔비디아는 앤트로픽 S-1에서 스페이스XAI·N스케일·람다를 거친 대규모 GPU 약정이 확인되고, 스페이스X가 차세대 베라 루빈 확보를 위해 아폴로와 약 400억 달러 규모 금융리스 약정을 맺은 데 힘입어 2.39% 상승.

@ 메타는 보통주 225억 달러와 의무전환우선주 125억 달러 등 약 350억 달러 공모에 이어 2027년부터 최대 600억 달러의 수시 공모 프로그램까지 발표하며 지분 희석 부담이 부각돼 1.88% 하락. 엔비디아·AMD·브로드컴이 최대 50억 달러 매입 의사를 밝히며 장 전 낙폭을 줄였으나 결국 약세로 마감.

@ MSFT는 앤트로픽이 2033년까지 최소 449억 달러의 Azure 사용을 약정한 사실이 확인된 데다, AI 중심 인력 재편을 위해 직원 6만 명에게 희망퇴직을 제안한다는 비용 절감 계획이 전해지며 1.54% 상승해 시가총액 세계 3위를 되찾음.

@ 애플은 2,000달러 폴더블 '아이폰 듀오'의 화면 균열 불만이 잇따르자 회사가 일부 내부 화면 결함을 인정하고 교체를 안내하며 1.10% 하락.

@ 알파벳은 앤트로픽의 구글 컴퓨트 약정이 약 1,145억 달러에 TPU 추가분 1,250억~1,500억 달러로 확인됐지만, 수요일 실적을 앞두고 검색 경쟁 우려가 이어지고 주요 가격대 이탈 후 옵션 헤지 매물이 나오며 1.06% 하락해 3개월 최저 수준을 기록

@ 아마존은 앤트로픽이 2036년까지 아마존에 최소 1,100억 달러를 지출한다고 밝히고 UBS가 목표가를 318달러에서 348달러로 올렸지만, 목요일 실적을 앞둔 관망 속에 0.44% 상승에 그침.

- 반도체·인프라·소프트웨어: 앤트로픽 S-1이 AI 수요의 실체를 확인시키며 반도체 반등이 메모리·아날로그·장비 전반으로 확산됨. 인프라는 광통신과 전력기기가 급등한 반면 네오클라우드는 머스크 발언에 차별화를 보였고, 소프트웨어는 보안·데이터 인프라 강세 속에 기업용 애플리케이션이 약세.

@ [반도체] 필라델피아 반도체 지수는 2.82%, SOXX는 2.85% 상승했고 메모리칩 지수도 2.9% 상승.

** 스토리지: SK하이닉스 ADR은 50조~60조원 규모의 추가 주주환원 방안 보도와 앤트로픽 상장에 따른 메모리 수요 기대에 4.09% 상승했고, 회사는 다양한 방안을 검토 중이나 결정된 것은 없다고 밝힘. 샌디스크는 메모리 동반 강세에 1.42% 상승. 마이크론은 BofA가 경영진 면담 후 메모리 공급 부족이 2028년까지 이어질 수 있다고 평가하며 2.98% 상승. 웨스턴디지털은 BofA의 메모리 낙관론에 실적 이후 낙폭을 되돌리며 3.63% 상승했고, 시게이트는 이번 주 실적 발표를 앞두고 2.18% 상승.

** 팹리스: ARM은 AI 반도체 반등에 동참하며 6.19% 급등. AMD는 앤트로픽 S-1에 MI450 공급과 최대 50억 달러 지분 매입 약속이 담기고 메타 증자 참여 의사가 부각되며 2.80% 상승. 브로드컴은 앤트로픽이 1,612억 달러 규모 장비 리스를 통해 주요 컴퓨트 공급자로 명시하며 2.33% 상승했고, 장 마감 후에는 은행들과 함께 앤트로픽 대상 XPU 임대용 630억 달러 금융 패키지를 발표. 마벨은 2.31%, 퀄컴은 2.10% 상승한 반면 세레브라스는 AI 반도체 반등에서 소외되며 2.21% 하락.

** 파운드리 & IDM: TSMC는 반도체 반등에 동참하며 1.40% 상승. 인텔은 뉴스트리트리서치가 서버 CPU 공급 부족과 에이전틱 AI에 따른 CPU 수요 확대를 근거로 투자의견을 올리고 목표가 125달러를 제시하며 4.04% 상승했고, 장 마감 후에는 이스라엘 양자컴퓨팅 스타트업 클래시크 인수 계획이 전해짐. 글로벌파운드리도 동반해 1.37% 상승.

** 아날로그: 폭스바겐과 NXP가 소프트웨어 정의 차량용 반도체 협력 계약을 맺으며 아날로그 업종 전반에 매수세가 유입됨. TI가 4.72%, NXP가 4.64%, 아날로그디바이스가 4.31% 상승했고, ST마이크로는 안전 센서 출시와 함께 2.66%, 온세미는 2.51% 상승.

** 장비 및 기타: 시놉시스는 케이던스 실적 발표를 앞두고 EDA 업종 기대가 유입되며 5.62% 급등. 케이던스는 1.79% 오른 뒤, 장 마감 후 3분기 매출 16.3억 달러와 EPS 2.11달러로 예상을 웃돌고 25억 달러 자사주 매입을 추가 승인. 램리서치는 씨티의 목표가 하향에도 3.22% 상승했고, 어플라이드머티리얼즈는 40% 마진 목표가 부각되며 2.74% 상승. KLA는 28일 실적을 앞두고 2.47%, ASML은 1.22% 상승.

@ [인프라] 머스크의 네오클라우드 경고로 개장 초 약세를 보였던 AI 인프라는 앤트로픽 S-1 이후 반등했고, 광통신과 전력기기는 커버리지 개시와 전력 부족 전망 상향에 강세.

** 네오클라우드: 테라울프는 CEO가 '좌초 데이터센터' 우려를 반박하며 앤트로픽이 계약을 떠나지 않을 것이라고 밝혀 5.83% 급등했고, 아이렌은 2.11% 상승. 코어위브는 머스크 발언에 장 초반 4% 넘게 밀렸다가 S-1 공개 후 6%까지 반등하는 등 변동성 속에 1.76% 상승. 반면 어플라이드디지털은 금요일 장 마감 후 75억 달러 규모 하이퍼스케일러 임대 계약을 발표했음에도 2.30% 하락했고, 네비우스는 3.45% 하락.

** 서버: HPE는 52주 신고가 흐름을 이어가며 3.58% 상승했고, 델은 AI 팩토리 고객이 6,500곳을 넘었다는 소식에 2.33% 상승한 반면 슈퍼마이크로는 0.76% 하락.

** 네트워킹: 시스코는 3.51%, 아리스타는 2.83% 상승하며 AI 네트워킹 수요 기대를 반영.

** 냉각·전력기기: 모건스탠리가 2026~2028년 글로벌 데이터센터 순전력 부족 전망을 33GW에서 38GW로 올리며 전력 인프라 전반에 매수세가 유입됨. 엔벤트는 3.01% 상승, 버티브는 EMEA 데이터센터 냉각 서비스 업체 킹 인바이런멘털 인수와 함께 2.81% 상승, 이튼은 1.59% 상승.

** 광통신: 루멘텀은 스톤X가 매수 의견과 목표가 1,200달러로 커버리지를 개시하며 8.19% 급등했고, 코히런트도 스톤X의 목표가 425달러 제시에 5.83% 급등. 코닝은 이번 주 실적을 앞두고 AI 광섬유 성장 기대에 3.27% 상승한 반면 POET는 1.65% 하락.

** 에너지·원자력: 블룸에너지는 모건스탠리가 현장 발전용 연료전지 수혜 후보로 꼽고 바클레이스·웰스파고가 실적 후 급락을 계기로 목표가를 올리며 5.49% 반등. GE버노바는 이번 주 실적을 앞두고 전력 부족 전망 상향에 4.92% 상승. 원전주는 전력 수요 기대가 즉시 공급 가능한 가스터빈·연료전지로 쏠리며 약세를 보임. 센트러스는 TD코웬의 보유 의견 개시에 3.91% 하락했고, 라이트브리지 2.75%, 나노뉴클리어 2.47%, 뉴스케일 2.04%, 오클로 1.56% 하락.

@ [소프트웨어] IGV는 0.72% 상승.

** 상승: 아카마이는 보안주 강세에 동반해 5.31% 상승. 데이터독은 오펜하이머가 11월 4일 실적을 앞두고 목표가를 330달러로 올리고 모건스탠리가 오픈웨이트 모델 사용 확대의 수혜주로 꼽으며 3.93% 상승. 스노우플레이크는 기업용 데이터 소프트웨어가 AI 승자로 부상할 것이라는 평가에 2.93% 상승했고, 팔로알토는 PHP2Shell 위협 확산 속 보안주 강세가 이어지며 2.60%, 크라우드스트라이크는 1.65% 상승. 팔란티어는 다음 주 월요일 실적을 앞두고 1.06% 상승.

** 하락: 오라클은 AI World에서 퓨전 클로 기반 AI 에이전트 앱 25종을 발표했지만, 웰스파고가 설비투자와 자금조달 부담을 반영해 목표가를 280달러에서 250달러로 낮추며 0.08% 하락. 세일즈포스와 서비스나우는 오라클의 업무 자동화 앱 발표와 반도체로의 수급 쏠림에 각각 0.39%, 0.49% 하락. 어도비는 투자의견 하향 분석이 나오며 1.97%, 허브스팟은 기업용 애플리케이션 약세에 2.54% 하락. 레딧은 실적을 앞두고 성장 둔화 가이던스 우려가 커지며 4.02% 하락.

- 모빌리티: 테슬라는 투자의견 상향과 스페이스X 합병 기대에 급등했고 완성차는 보합권. 우주개발은 스페이스X가 대규모 GPU 투자 부담에 하락 전환하며 종목별 차별화.

@ [테슬라] 바클레이스가 테슬라 투자의견을 비중확대로 올리고 목표가를 370달러에서 450달러로 상향함. 자동차 사업 회복, 로보택시 확대, 스페이스X 합병 시 인수 프리미엄 가능성, 에너지 사업의 데이터센터 수요를 근거로 들자 주가는 5.21% 급등해 3개월여 만의 최고치를 기록. 라트비아가 유럽에서 10번째로 감독형 주행 보조를 승인했고, 합병 기대 속에 매도 의견 비중은 11년 만의 최저로 낮아짐.

** 기타: GM은 0.51% 상승, 포드는 0.17% 하락하며 보합권 등락했고, 퀀텀스케이프는 3.23% 하락.

@ [우주개발] 스페이스X는 아폴로와의 약 400억 달러 GPU 금융리스 약정과 테슬라 합병 기대에 상승 출발했으나, 대규모 GPU 투자에 따른 현금흐름 부담에 하락 전환해 0.40% 하락. 버라이즌 CEO가 스타링크 이동통신망 구축에 최소 46년과 3천억5천억 달러가 필요하다고 하자 머스크는 2~3년이면 된다고 반박.

** 기타: 플래닛랩스는 2.61%, 로켓랩은 2.32% 상승한 반면, AST스페이스모바일은 브라질 주파수 승인과 현지 통신사 4곳과의 계약에도 0.85% 하락. 방산 ETF ITA는 2.44% 상승.

- 암호화폐: 비트코인은 22~23일 미국 현물 ETF에서 약 7억 7,240만 달러가 순유출된 데 이어 스트래티지가 매입을 멈추면서 수급 부담이 이어짐. AI주 반등에도 8만 달러 안팎에서 등락.

@ [관련주] 서클은 미즈호가 AI 에이전트 확산이 USDC 수요를 해칠 수 있다며 목표가를 낮추자 7.07% 급락. 비트마인은 톰 리가 이더리움 매입보다 자사주 매입을 우선하겠다고 밝히며 6.47% 하락. 스트래티지는 10월 19~25일 비트코인을 사지 않고 STRC 우선주 2.05억 달러어치를 되사며 4.24% 하락. 코인베이스는 번스타인이 목표가를 330달러에서 250달러로 낮추며 2.95%, 로빈후드는 27일 실적을 앞두고 2.35% 하락. 제미니와 피겨도 각각 6.21%, 5.52% 하락.

- 10년물 국채 금리는 FOMC 동결 기대 속에 5% 부근에서 보합권 등락함. 반면 단기물은 690억 달러 규모 2년물 입찰에서 간접 입찰 비율이 2022년 11월 이후 최저로 떨어지며 상승.

2) 시장 주요 이슈 정리

(1) 매크로 이슈

- 브라질 룰라 재선 충격

@ 룰라 대통령이 결선에서 플라비우 보우소나루를 꺾고 4선에 성공하자, 재정 확대 우려에 보베스파 지수는 13.9% 폭락해 2020년 이후 최악의 하루를 기록했고 6년여 만에 서킷브레이커가 발동됨. 헤알화는 장중 12.2%까지 밀린 뒤 8.4% 하락으로 마감했고, iShares 브라질 ETF는 19.82%, 미국 상장 XP는 48.36%, 인터앤코는 34.91%, 누홀딩스는 16.95% 급락.

@ 보우소나루는 선거 부정을 주장하며 룰라의 후보 자격 박탈을 신청하겠다고 했고, 트럼프 대통령도 선거가 조작된 것처럼 보인다고 언급. 헤알 급락으로 중국이 미국산 대신 브라질산 구매를 늘릴 것이라는 우려에 대두가 1%대, 설탕이 5.6% 하락하는 등 농산물 가격도 동반 급락.

- 중동 협상 기대와 유가 하락

@ 이란·사우디·파키스탄·튀르키예가 안보 협상을 시작했고, 이란도 조건이 충족되면 미국이 제안한 더 짧은 기간의 방안을 수용할 수 있다고 밝힘. 이에 WTI 12월물은 1.46% 내린 101.76달러, 브렌트 12월물은 0.78% 내린 115.81달러에 마감.

@ 다만 이란은 미국이 요구를 충족할 때까지 핵 프로그램을 논의하지 않겠다고 했고, 이라크 인근 선박 화재 보고와 후티의 사우디 공격 위험도 여전함. 미국 전략비축유 재고는 1982년 이후 최저인 2억 8,260만 배럴로 줄어 공급 완충력이 약화된 상태.

- FOMC 경계와 긴축 장기화 우려

@ 시장은 28일 FOMC의 동결 확률을 약 90%로 반영하고 있지만 칼시 기준 12월 인상 확률은 76%. 클라우디아 삼은 10월 인상을 주장한 반면 골드만삭스는 10월 건너뛰기를 예상했고, 블룸버그는 이번 회의의 초점이 12월을 염두에 둔 워시 의장의 메시지로 옮겨갔다고 평가.

@ 피치는 에너지 급등 이전부터 인플레이션의 폭이 넓어지고 있어 에너지 압력이 진정돼도 긴축이 더 오래 유지될 가능성이 높다고 분석함. 9월 시카고 연은 국가활동지수는 0.07로 예상보다 높았고, 10월 댈러스 연은 제조업지수도 13.4로 예상 8.8을 상회해 경기 자신감이 단기 금리 상승을 부추김.

- 정계 이슈

@ 트럼프 대통령은 이란과 합의할지 공격을 재개할지 '결정의 시간'이 다가온다며 11월 3일 중간선거 이후 공습 재개 가능성을 시사했고, 해싯 백악관 경제 고문은 미·캐나다 무역협상이 타결에 가까워졌다고 밝힘.

@ 법무부는 정부 기관의 앤트로픽 모델 사용 금지를 해제한 법원 판결에 항소함. 블룸버그는 중간선거를 앞두고 데이터센터가 선거 쟁점이자 AI 수요의 위험 요인으로 떠올랐다고 지적.

(2) 기술주 이슈

- 앤트로픽 S-1 공개

@ 팩트: 앤트로픽이 나스닥 상장을 위한 S-1을 공개했으며, 11월 16일 주 상장을 목표로 함. 상반기 매출은 162.9억 달러로 전년 같은 기간 11.6억 달러의 약 14배이며, 분기로는 1분기 47.3억 달러에서 2분기 115.6억 달러로 늘며 2분기에 처음으로 9.74억 달러의 영업이익을 기록. 상반기 순손실 807억 달러 중 724억 달러는 전환사채 등의 평가손실이고, 영업현금흐름은 39.3억 달러 흑자, 6월 말 현금성 자산은 1,124억 달러. 이름이 공개된 컴퓨트 약정은 브로드컴 장비 리스 1,612억 달러, 스페이스XAI 최대 1,205억 달러, 구글 약 1,145억 달러, 아마존 1,100억 달러, MSFT 최소 449억 달러 등임. WSJ는 이번 상장으로 1,000억 달러 이상을 조달해 기업가치 1.5조~2조 달러를 인정받을 수 있다고 전함.

@ 의미: AI 모델 기업의 매출이 분기 100억 달러 단위로 커지고 있음이 확인되며 '이 수요가 진짜인가'라는 의문을 상당 부분 해소함. 동시에 서류는 컴퓨트 비용의 상당 부분을 구글·아마존·브로드컴이 제공하거나 주선한 자본으로 조달한다고 직접 밝힘. 돈을 '받는 자'인 클라우드·칩 기업이 고객에게 자금을 대고, 그 돈이 다시 자사 컴퓨트 매출로 돌아오는 순환 구조가 드러난 셈. 회사 스스로도 매출 성장률 둔화, 추가 컴퓨트 도입에 따른 이익률 악화 가능성, 예상보다 이른 추가 자금 조달 필요성을 위험 요인으로 적음.

@ 투자 시사점: 약정 상대방인 브로드컴·AMD·엔비디아의 수요 가시성은 높아짐. 다만 같은 S-1에 이름이 올랐는데도 알파벳은 하락하고 아마존은 소폭 상승에 그침. 시장이 '현금으로 받는 쪽'과 '자금을 대주는 쪽'을 구분하기 시작했다는 신호로 판단. 약 2주 뒤 공모가 범위가 담긴 정정 서류와 11월 중순 상장 후 주가가 AI 거래 전체의 밸류에이션 기준점이 될 가능성이 높음.

- 메타·스페이스X·브로드컴, 외부 자본으로 짓는 AI

@ 팩트: 메타는 약 350억 달러 공모와 2027년부터 최대 600억 달러 수시 공모 프로그램을 발표했고, 엔비디아·AMD·브로드컴이 최대 50억 달러 매입 의사를 밝힘. 스페이스X는 아폴로와 약 400억 달러 규모 GPU 금융리스 약정을 맺음. 장 마감 후 브로드컴은 BofA·블랙스톤·씨티·모건스탠리와 630억 달러 금융 패키지를 마련함. 2027년부터 특수목적법인을 통해 XPU를 공급해 앤트로픽에 임대하고, 선순위 지분에는 잔존가치 보증을 제공하는 구조. 블룸버그는 AI 자금 수요로 올해 미국 투자등급 회사채 발행이 1.76조 달러로 사상 최대가 될 것으로 전했고, 모건스탠리는 데이터센터 ABS 스프레드가 더 벌어질 것으로 예상.

@ 의미: 지난주 잉여현금흐름 적자를 확인한 메타처럼 돈을 '내는 자'가 주식 희석까지 감수하기 시작함. 칩 업체는 고객 지분을 사거나 잔존가치를 보증하며 수요를 직접 떠받치는 구조. 반도체 수요에는 긍정적이지만, AI 투자가 영업현금흐름만으로 충당되지 못한다는 점을 보여줌. 골드만삭스는 하이퍼스케일러 투자 증가분이 GDP에 기여하는 효과가 2026년 4분기에 정점을 지나 2027년 둔화할 것으로 분석함. 투자 규모는 늘어도 증가 속도는 꺾이는 '2차 미분' 둔화 구간에 들어선 것으로 판단.

@ 투자 시사점: 단기 수요 가시성은 높아졌지만, 잔존가치 보증과 리스는 위험을 칩 업체 재무제표로 되돌리는 장치임. 빌려서 짓는 고객 비중이 큰 공급사는 수주와 함께 보증·리스 노출을 같이 봐야 하는 구간. 메타 주가가 증자 발표에 하락한 것처럼, 자금 조달이 커질수록 '내는 자'의 주가는 희석 부담을 먼저 반영할 것으로 판단.

- 머스크의 네오클라우드 경고

@ 사실: 머스크가 200개가 넘는 네오클라우드가 '구피 수준의 죽음'을 맞을 것이라며 AI 산업을 이끄는 자본 흐름이 마를 수 있다고 경고함. 한 애널리스트도 "GPU를 담보로 잡는 것만으로는 더 이상 충분하지 않다"고 동조하자 장 전 코어위브·네비우스·아이렌·어플라이드디지털이 일제히 하락. 그러나 S-1에서 Nscale 약 446억 달러, Lambda 약 413억 달러 등 네오클라우드 약정이 확인되자 코어위브는 장중 6%까지 반등했고, 테라울프는 CEO가 앤트로픽이 계약을 떠나지 않을 것이라고 밝히며 5.83% 급등. 반면 네비우스는 3.45% 하락.

@ 의미: 머스크 본인이 스페이스XAI를 통해 앤트로픽에 최대 1,205억 달러 규모의 컴퓨트를 파는 경쟁자라는 점에서, 이번 발언은 업계 재편을 겨냥한 성격도 있음. 정작 스페이스XAI 계약은 초기 기간 이후 90일 통지로 해지할 수 있는 구조. 빌려서 짓는 네오클라우드의 가치가 GPU 보유량이 아니라 '현금을 가진 앵커 고객과의 해지 불가 계약'에 달려 있다는 점을 시장이 확인한 하루.

@ 투자 시사점: 앵커 고객 계약이 공개된 곳과 그렇지 않은 곳의 차별화가 커질 가능성이 높음. 네오클라우드는 업종 전체가 아니라 계약 상대방과 자금 조달 비용을 기준으로 선별하고, 전체 비중은 축소를 유지하는 것이 적절하다고 판단.

- 기타 기술주 이슈

@ 마이크론: BofA는 경영진 면담 후 메모리 공급 부족이 2028년까지 이어질 수 있다고 평가함. 회사는 장기공급계약 비중을 현재 약 35%에서 2030년 50%로 높여 물량과 가격의 가시성을 확보하겠다는 목표를 제시. SK하이닉스는 50조~60조원 규모 추가 주주환원 보도에 대해 검토 중이나 결정된 것은 없다고 밝혔고, 실적 발표와 함께 주주환원 계획을 내놓을 예정.

@ 광통신: 스톤X가 루멘텀을 매수 의견·목표가 1,200달러로, 코히런트를 목표가 425달러로 커버리지를 개시함. GPU 간 데이터 전송과 광인터커넥트 투자 확대를 근거로 제시했고, 앤트로픽의 빠른 매출 성장도 고속 네트워크 부품 수요 기대를 키움.

@ 전력 인프라: 모건스탠리는 2026~2028년 글로벌 데이터센터 순전력 부족 전망을 33GW에서 38GW로 올리고, 블룸에너지와 솔라리스에너지인프라를 주요 수혜 후보로 제시.

@ 오픈AI: GPT-6.1 Terra를 출시하며 컴퓨터 조작 속도를 3배 이상 높이고 API 가격을 50% 낮춰 입력 토큰 100만 개당 1달러, 출력 5달러로 책정. 성능 경쟁이 가격 인하로 이어지며 AI 기업 수익화에는 부담.

@ 일정: 10월 27일 보잉·비자·UPS·코카콜라·시게이트·로빈후드 실적, 소비자신뢰지수 / 10월 28일 FOMC 결과, MSFT·알파벳·서비스나우·KLA 실적, 오라클 투자자의 날, SK하이닉스 실적 / 10월 29일 ECB, 미국 3분기 GDP·PCE, 아마존·인텔·일라이릴리 실적 / 10월 30일 일본은행, 엑슨모빌·셰브론 실적 / 11월 3일 중간선거 / 11월 16일 주 앤트로픽 상장 예정

(3) 시장 대응

- 오늘 결론: 앤트로픽 S-1은 AI 수요가 실제 매출로 커지고 있음을 확인시키며 반도체·광통신·전력 인프라의 반등을 이끔. 그러나 같은 날 메타의 950억 달러 주식 조달, 스페이스X의 400억 달러 GPU 금융리스, 브로드컴의 630억 달러 금융 패키지가 잇따르며, AI 투자가 영업현금흐름이 아닌 외부 자본으로 채워지고 있다는 점도 함께 드러남. 수요의 실체는 확인됐지만 이를 떠받치는 자금 구조는 갈수록 복잡해지는 상황. 오늘 반등은 추세 전환보다 지난주 급락의 되돌림 성격으로 판단함. FOMC와 MSFT·알파벳·아마존 실적에서 설비투자 가이던스와 현금흐름을 확인하기 전까지는 반등 구간을 비중 조절과 현금 확보 기회로 활용하는 대응을 유지.

- 집행 계획

@ 연금 투자자: TIGER 전력인프라는 보유 유지. 모건스탠리가 데이터센터 순전력 부족 전망을 38GW로 높이고 GE버노바·버티브·이튼이 동반 반등하며 전력 인프라의 구조적 공급 부족 논리가 다시 확인됨. 지난주 블룸에너지 급락도 업종 수요 훼손이 아닌 개별 기업의 현금흐름 문제였음이 이번 반등으로 드러났다고 판단.

@ 해외주식: 반도체는 앤트로픽 약정으로 수요가 확인된 브로드컴·AMD와 메모리 중심으로 비중을 유지하되, 신규 매수는 FOMC와 빅테크 실적 확인이 필요하고 여기에 앤트로픽의 IPO 전 후로 시장 전체 수급 움직임에 따른 시장 변동성도 유의해야 함. 광통신은 커버리지 개시에 따른 단기 급등이어서 추격하지 않음. 네오클라우드는 앵커 고객 계약이 확인된 곳만 선별하며 전체 비중 축소를 유지하고, 증자 부담이 생긴 메타는 비중을 늘리지 않음. 빅테크는 이번 주 실적에서 설비투자와 현금흐름을 확인한 뒤 대응.

# 오늘도 행복하세요